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经济论文

券商金融产品创新策略分析

时间:2023-03-22 13:53 所属分类:经济论文 点击次数:

  摘要:近几年,我国证券领域的竞争愈发激烈,针对证券机构金融产品,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号)中也增加了创新监管。当前,证券公司进行金融产品的创新承受着内外因素以及自身缺点的影响,证券公司必须要借助产品创新策略的优化来取得市场竞争优势。因此,本文围绕券商金融产品创新策略展开了分析。

  关键词:券商;金融产品;创新策略

  前言

  当前,新型金融模式(消费金融、绿色金融、互联网金融等)成为业界普遍关注的焦点,相关人员也针对金融产品的创新进行了各方面的研究。券商(证券公司)在资本市场中有举足轻重的地位,为了在激烈的市场竞争中确保市场份额不被蒸发,就必须创新金融产品。基于此,相关学者以“嘉信理财”为典型案例,系统分析了其商业模式和创新路径,获得了SECI模型。还有学者研究了证券公司资产管理业务创新,提出现阶段资产管理业务处在快速发展时期,然而却面临诸多的信用与市场风险,未来要坚守主业,减少监管套利,增强风险监管和控制,发展成错位竞争与跨业合作的新格局,达成证券公司资管领域的规范化发展。

  1券商金融产品内涵

  券商,即证券公司,是得到证监会批准的专门从事证券经营活动的机构,涉及的金融产品种类繁多,比如债权、股票、期货等。金融产品,从广义来说,即投资人在证券公司可以购买的产品,涵盖证券公司自身研发和代销其他券商的产品,证券公司金融产品的分类方式有很多,以资金募集形式来说,有公募与私募产品。前者主要对标准化债权类资产和上市交易的股票投资。后者对债权类资产、上市或挂牌交易的股票、未上市企业股权(债转股和收、受益权)、合理合法的其他资产投资。以资产类别来说,分为固定收益类、权益类、商品与金融衍生品类和混合类产品等。以委托人数量来说,有单一计划与集合计划。按照管理方式,有TOT、MOM、FOF产品等[1]。

  2券商金融产品创新的形式

  2.1创新优势

  针对社会经济发展而言,国民收入逐年上升,财富值不断累积,理财观念发生了很大的变化,对保值、增值类金融产品的认识和需求日趋增长。现阶段,证券公司的理财产品规模也开始迅速扩张,在居民理财产品市场占有率上将会有大幅度上升空间。针对社会需求而言,在经济转型中企业融资难、融资贵的问题越发显著,同时金融市场各种风险加剧也要求证券公司进行产品创新来抵御相关风险。针对技术情况而言,信息技术的推动,互联网和移动终端的发展使证券公司产品的推广、体验、销售等环节得到了改善。

  2.2创新劣势

  针对证券行业环境而言,现阶段,我国只有大型证券公司具备品类全、体系广的产品线,多数证券公司还在沿用早期股票经纪业务为主的经营方式,部分证券公司已逐渐意识到通过创新业务与产品来应对市场竞争。金融市场还存在诸多金融产品(银行理财、信托、保险理财、基金等产品),与证券公司的金融产品形成了竞争。理财用户有了更多的选择,有了更强的议价能力。针对自身而言,证券公司产品创新也面临一定的劣势,比如:产品创新投入有限;创新管理能力不高;研发能力亟需提高。证券公司现阶段的创新以吸收借鉴(成功案例)为主,很少有原创产品;创新产品营销手段不足,销售激励机制不完善,缺乏对创新产品优势的认识与宣传;市场需求调查不够,用户需求的收集多来自一线销售人员,尚未全面、精准的反馈到决策层和科研部门,造成需求传输不畅[2]。

  3券商金融产品创新策略

  3.1差异化策略

  证券公司经营的差异化特性愈发突出,可利用差异化策略针对某个细分领域取得竞争优势(区域优势、资源优势等)。对科研能力比较普通的证券公司而言,优化、改进、完善金融产品的关键组成要素(收益率、期限、参与费率等),也属于比较好的科研路径。以固定收益产品来说,可差异化设计期限、收益率、参与/退出费、用户赎回权利等要素。在原有产品中融入针对特定人群的产品也属于一种有效的方式,比如,对于新用户产品,在收益率设计方面高于其他用户,可促进营销成功率的提升。另外,还可以结合节假日对固定收益类产品进行研发,也可以取得很好的效果。

  3.2组合型与技术型策略

  优化和丰富已有产品功能,就是组合型创新。金融产品经过组合后,能够把已有的市场扩大化,也能够探寻新市场。证券公司早期目标市场所占份额较小的产品可借助组合重整,将目标用户吸引过来。对于技术型创新,证券公司可对新技术进行研发,或运用新原理展开产品创新,保证金融产品质量优势,或延续成本优势。比如,可重新研发量化对冲模型、适应的投资策略与风险的严格控制[3]。

  3.3合作开发和产品引入策略

  在合作开发上,各种类型的金融机构可同证券公司形成优势互补。拿银行理财来说,此类理财渠道能力较强,然而其在净值类产品上,特别是资本市场标准化资产方面管理型人才与能力建设尚不健全,因此,证券公司能够为银行理财提供给投资顾问服务,实现优势互补共赢。在产品引入上,将高质量金融产品引入展开代销,虽然在严格意义上并不属于自主创新,然而,却能够成为证券公司产品链的模式创新。证券公司可将产品引入,以此构建符合指数类投资者、定投偏好者以及私募资金偏好者等多种投资者要求的产品组合,帮助广大用户选取最优产品。

  4结束语

  总之,金融产品创新是证券公司提高自身市场竞争力的关键手段,是社会经济发展的必然,证券公司唯有持续创新金融产品,才可以使自身得到更好的发展。然而,社会在持续发展、进步,证券公司是社会发展的重要构成,其金融产品的创新还可能遇到多方因素的限制,使得证券公司金融产品的创新遇到很大难度。而证券公司想要得到持续、平稳的发展,就应该与时代发展需求相结合,以自身发展出发点增强金融产品的创新研发工作,加大金融产品创新管理力度,有效结合互联网金融,以此持续提升自身市场竞争优势,保证市场份额。

  参考文献

  [1]冀红艳.国内中型券商金融产品创新策略研究—以ZY证券公司为例[J].河北经贸大学,2016(01):98-99.

  [2]顾心瑜.国内中小券商金融产品创新浅析[J].今日财富,2016(04):172-173.

  [3]童元松.江苏券商提升竞争力的策略研究[J].江苏商论,2017(04):434-435.